诺奖经济学家:股市3年趋势可推测 中国地产泡沫严重
诺奖经济学家:股市3年趋势可推测 中国地产泡沫严重
导读：
诺奖得主称中国房地产泡沫严重
诺奖经济学家谈股市：三年的趋势可以推测
诺奖暗藏醉翁之意 金融学折桂或为求解金融危机
多地四季度或推房控新举措 业内称难达调控目标
对于三位美国学者昨日获得诺奖，中国人民大学国家发展与战略研究院教授聂辉华表示，三人的研究并无共同点。
法马与席勒意见相左
中国人民大学国家发展与战略研究院教授聂辉华昨日表示，三位诺贝尔经济学奖得主的研究观点及研究领域并不完全相同。其中法马相信市场是有效率的，投资者经过慎重考虑选择的投资策略和随机选择的结果是相同的；席勒则认为市场有时未必有效，投资者的情绪、甚至外在气候等因素都能对投资行为产生影响。而汉森的研究领域是在计量经济学。
聂辉华表示，此前像这种意见相左的经济学家共同获得诺奖已有先例。1974年，弗里德里希.哈耶克和纲纳.缪达尔共同获得当年的经济学奖。奇怪的是，哈耶克反对计划经济。他认为经济效率来自利己的动力，有效的决策来自充分的市场信息。但缪尔达尔一向高举“进步”旗帜，主张政府的积极干预。
他认为，三人的研究并无太多共同点。可能诺奖评审委员会将三人“凑”在一起的用意是提醒人们，特别是政策制定者要广泛听取各方意见，既不要盲目相信市场的力量，也不能过分强调情绪对市场的干扰。
“诺奖颁发与现实有关”
兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委昨日表示，诺贝尔奖委员会从不承认颁奖与现实有关系，只表示忠实地考量其学术贡献，但事实上，两者是有关系的。
比如上世纪90年代初把诺贝尔经济学奖颁发给科斯，是因为1989年东欧出现巨变，而现实制度的无效率导致其必然发生巨变，所以显示了科斯制度分析的贡献。再比如蒙代尔获奖也是在欧元区产生之后，这才显示出他的贡献。
鲁政委认为，法马、汉森和席勒在今年获奖是建立在2008年的经济危机的背景下，2008年的危机显示了金融市场 空前的非理性。
“在哪一年获奖有偶然性，但是趋势一定是大的事件与其贡献有关系，引起了世界的注意，才有机会获奖。”鲁政委认为，法马早就该获奖。
鲁政委表示，目前国际上超一流的经济学高手非常多，与三十年前相比，那时获奖的都是一个门派的开创者；2000年以后越来越多的获奖者是“工匠”型的经济学家，他们通常是突破了某个技术难关。
获奖者说
席勒：不敢相信自己获奖
昨日诺奖直播现场，虽然已成为近几年预测获得诺奖的热门人选，但席勒昨天在接到瑞典皇家科学院的电话时仍显得十分意外。他表示，自己对得诺奖“不敢相信”。
他表示，虽然很多人此前都对他说希望他获奖，但也有很多颇具实力的竞争者。“是的，我没有期望自己能得奖”，他说。
在谈及经济学对人类社会发展的作用时，席勒表示，经济学中有很多是非常基础的理论，对于人性、人类的行为以及现代文明都起到深远的影响，因此是很重要的研究领域。此次获诺奖，他表示很高兴受到诺奖委员会的肯定，并表示这一理论其实包含了很多有争议的内容。
而对于他的理论对后金融危机时代的全球经济有何影响时，席勒开玩笑称：“我有本书就是写这个问题的，去读我的书吧”。他还称：“金融危机显示经济学理论仍有很多错误和不完美的地方，我们正在努力改正，还有很多需要做的。几十年来我们经历了多次金融危机，我们需要从中吸取教训”。
席勒是畅销书作家，代表作有《动物精神》和《非理性繁荣》。（沈玮青）
数说
自1969年以来，诺贝尔经济学奖已被颁发了45次，授予71位经济学者。
其中，22次是由单人获得此项殊荣。
截至目前，只有一位女性获得诺贝尔经济学奖，她是埃莉诺·奥斯特罗姆，其在2009年凭借“公共经济治理”与另外一位经济学家共同被授予该奖项。 之最
最年轻的获奖者是肯尼斯·约瑟夫·阿罗。1972年，在他51岁的时候凭借“一般均衡理论”与另外一位经济学家共同被授予该奖项。
最年老的获奖者是莱昂尼德·赫维茨，2007年，90岁高龄的莱昂尼德·赫维茨与另外两位美国经济学家以“机制设计理论 ”获得该奖项。（沈玮青）
热点预测
席勒直言中国房地产泡沫严重
今年获得诺贝尔经济学奖的三位经济学家中，罗伯特·席勒与中国关系密切，曾多次到访中国，并多次提及对中国房地产的看法，称中国房地产泡沫严重。
2009年12月罗伯特·席勒来到深圳出席某企业的活动，当时他在回答现场提问时表示，“中国经济发展得非常热，但是也有一些必须要警惕的现象，在深圳，房地产非常热，房价高居不下。”
席勒说，“在深圳、上海以及其他中国主要的城市，人们在买房，这样房子的价格实际上是数倍于他们的年收入的，不知道具体的比例是多少。我们在加州用电脑分析房价和收入比，看到的数字是8倍和10倍，我们就觉得太高了。如果是8倍，就要花8年的总收入买房。”
2009年，罗伯特·席勒到上海出席了由上海交大高级金融学院举办的EMBA论坛，当时他在接受媒体采访时表示，对上海的房价比较担忧。“早前听说过上海的房价，基本上是一个普通人一年收入的一百倍，也就是说，他要工作一百年才能用他的全部收入买一套房子。既然这样，他为什么还要买这个房子?答案是他预期房价还会上升。人是有投机心理的，他觉得以后房子肯定还会涨，但是我觉得这肯定是非理性的。”罗伯特·席勒当时说。
2011年，在世界经济论坛2011年年会(达沃斯论坛)上，席勒接受中国媒体采访时再次谈到房地产问题，并直言中国房地产存在泡沫。
他说：“美国房价仍在下跌，我很担心它会跌到什么时候。家庭负债率仍然非常高，很多人失去自己的房屋，或因更换工作而转移到其他城市。与此同时，美国负债率已经上升到前所未有的高水平，这样人们担心，政府是否还有能力推出新的刺激政策。中国房地产现在泡沫严重，如果和美国一样泡沫破裂的话，这将会对中国经济产生打击。”
众家点评
@北大杜丽群（北京大学教授、博士生导师）
有专家曾指出“诺贝尔经济学奖应该说是所有诺贝尔奖里边最难预测的，每年都是大冷门”。果不其然，今年又出乎所有人的意料，这再次验证了该奖的不可预测性。
今年的三位诺奖得主的理论贡献将对中国金融市场的改革、资产的定价机制以及金融不良资产的处置等方面提供有价值的启示。
@李稻葵（清华大学经济管理学院经济学讲席教授)
2013经济学奖出现了。我的解释是经济学的研究对象比之于自然科学复杂得多，往往不同的理论是对同一研究对象不断探索的阶段性成就，讲出了同一现象不同理解和不同的侧面。
2013年三位经济学诺奖获得者：和而不同。都具有巨大的学术影响力，汉森侧重计量经济方法，相对窄一点。席勒认为资本市场往往非理性，法马认为总是“理性的”。辩论极多。前者愈来愈火，后者逐步褪色。希勒仍非常活跃，似乎永不显老，去年达沃斯到机场在大巴上聊了很久。对中国地产市场特别有兴趣。
诺奖经济学家谈股市：三年的趋势可以推测
三天的股价很难预测，三年的趋势却可以推测
这种看上去矛盾的研究造就了三名诺贝尔经济学奖新得主
其中的席勒，中国网民曾追看他的耶鲁公开课
昨晚7点，诺贝尔官方网站传出消息，2013年“瑞典国家银行纪念阿尔弗雷德·诺贝尔经济学奖”在当地时间14日揭晓，美国经济学家尤金·法马、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·J·席勒获奖，以表彰他们在研究资产市场的发展趋势时采用了新方法。
瑞典皇家科学院说，三名经济学家为“现有对资产价值的认知奠定了基础”。几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但可以通过研究，对三年以上的价格进行预测。“这些看起来令人惊讶且矛盾的发现正是今年诺奖得主分析作出的工作。”瑞典皇家科学院表示。三人分享120万美元奖金
资料表明，现年74岁的法马、60岁的汉森在芝加哥大学工作，现年67岁的席勒则是耶鲁大学的教授。这三名经济学家将分享800万瑞典克朗(120万美元)的奖金。
根据经济学专业人士分析，三者的学术思想有很大的差异。
资料显示，法马是意大利裔移民的第三代。他最主要的贡献是提出了著名的“有效市场假说”。该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场假说最主要的推论就是，任何战胜市场的企图都是徒劳的，因为股票的价格已经充分反映了所有可能的信息。
汉森最主要的贡献在于发现了在经济和金融研究中极为重要的广义矩方法。目前，汉森正利用稳定控制理论和递归经济学理论研究风险在定价和决策中的作用。
席勒在金融市场、行为经济学、宏观经济学、不动产、统计方法以及市场道德判断、公共选择等方面，著作颇丰。他最为人所称道的是两次准确预言金融泡沫破裂。在2000年出版的《非理性繁荣》中，他准确预言了股市泡沫。几乎在这本书开卖的同时，纽约股市出现暴跌。另外，从2003年开始他就预言美国房地产市场存在泡沫。在雷曼兄弟公司破产前一年，他撰文称，美国即将出现房地产崩盘并将带来严重金融恐慌。两位得主观点曾冲突
更有意思的是，罗伯特·希勒和尤金·法马这两位的学术理论观点曾发生过“正面冲突”。
法马认为，股票价格波动是无法预测的，遵循“随机行走”的轨迹。这一观点在其1965年的一篇名为“股票价格行为”的论文中被首次提出。
法马认为，投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息，所有已知的、影响一种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中，因此，根据这一理论，在有效市场中，股票的技术分析是无效的。
然而就在他的这一理论被广泛接受，并在全世界几乎所有的经济学院被讲授时，罗伯特·希勒提出了不一样的观点。1981年，希勒在一篇名为“股价确实会因为波动剧烈而无法用随后的股息来衡量吗？”的文章中发出了直接挑战，认为在理性股票市场中，投资者将根据股票未来的股息收入，通过折现来衡量当前股价水平，而非所谓的“随机行走”。中国人可上网“听”席勒“讲课”
说到罗伯特·席勒，这位当代行为金融学的主要创始人，除了是耶鲁大学的金融学教授，还拥有企业主、泡沫预言家、专栏作者和畅销书作家等多重头衔。同时，他在中国的知名度很高。
他的畅销书《非理性繁荣》经由中国人民大学出版社出版后曾风靡一时。
“两三年前看过席勒老师《金融市场》公开课第一集，深入浅出非常好，恭喜席勒老师。”网友“灰太狼”在新浪微博上说。
网友“意思鱼”则表示，“很喜欢他的《金融与好的社会》， 他是很有礼貌，同时超级害羞的一个人。”
2009年末，席勒所教授的耶鲁大学公开课《金融市场》(Financial Markets)开始在网络风靡。这是一门面向耶鲁大学新生的基础课程，曾在网易公开课和腾讯视频等网站播放超过千万次。
2009年席勒还曾来到中国，在看到中国房地产市场房价与国民收入的巨大差距后，对媒体作出了中国房地产市场存在泡沫的论断。他认为，中国和美国房地产发展方面相似的地方很多。
根据诺贝尔官方网站的采访录音，讲述诺贝尔奖对他的意义时，希勒回答说，金融是偏重于实证的学科，金融的知识体系能够帮助人们获得财富。
诺奖暗藏醉翁之意 金融学折桂或为求解金融危机
在经历了多个奖项被提前“剧透”的尴尬之后，2013年诺贝尔奖的压轴戏——经济学奖总算给全球带来些许惊喜。
瑞典皇家科学院昨日宣布，将今年的诺贝尔经济学奖授予美国经济学家尤金·法马、拉尔斯·彼得·汉森和罗伯特·席勒，以表彰他们对资产价格所做的实证分析。
学界认为，相比传统上诺贝尔经济学奖多授予基础经济学理论的做法，今年的诺奖授予了偏应用的金融学。某种程度上，在以雷曼兄弟破产为标志的全球金融危机爆发五周年之际，这也可视为对于本轮危机的深刻反思，同时也有望进一步推动相关领域的学术研究。
预测长期价格
瑞典皇家科学院在一份简短颁奖声明称，获奖者的研究成果奠定了人们目前对资产价格认知的基础
“预测股票和债券未来几天或几周的价格几乎是不可能的。但要预测这些资产在更长时期比如未来3到5年的整体价格走势，却是非常有可能的。”瑞典皇家科学院在一份简短颁奖声明中写道。而这些发现，正是今年的三位诺奖得主所贡献的。
诺奖评选委员会表示，上世纪60年代起，法马与几位合作者证明了股票价格在短期内极难预测，新的信息总是快速影响股价。这一发现不仅对以后的研究产生重要影响，也改变了市场惯例，世界各地涌现出的指数基金便是一个突出的例子。
而席勒随后发现，股价短期内虽然很难预测，长期走势却可以预测。“如果连未来几天和几周的价格无法预测，那么预测未来几年的价格走势是不是更难？答案是否定的，正如罗伯特·席勒在上世纪80年代初发现的那样。”
席勒发现，股票价格比公司派息更具波动性，然而，当股价与派息的比率处在高位时，往往容易下跌，在低位时则容易上涨。这一模型不仅适用于股票，同样适用于债券和其他资产。
汉森则研究出一种统计方法，能够适用于检测资产定价的合理性。声明说，获奖者的研究成果奠定了人们目前对资产价格认知的基础。
瑞典皇家科学院表示，资产价格的走势，对于诸如储蓄、房屋购买以及国家经济政策制定等，都至关重要。
事关金融危机
今年正值金融危机爆发五周年之际，诺奖委员会将经济学奖颁给这几位经济学家，应该有反思危机方面的考虑
不少专家认为，诺奖评选委员会在今年全球金融危机五周年之际将经济学奖颁给几位在金融领域有专长的学者，不无特别的考虑。
“错误定价资产可能引发金融危机，正如最近的全球经济衰退所证明的那样，类似的危机将损害整体经济。”声明说。
事实上，在诺奖宣布之前，英国卫报就撰文质疑，作为经济学界的最高奖项，诺奖这一次是不是应该考虑一下金融危机调整理论？
以之前呼声一直颇高的席勒为例，早在2000年，席勒就发表了《非理性繁荣》一书，阐述股市泡沫；2005年出版了第二版，其中提出，美国房地产市场的价格高估已达到“危险程度”，大约在一年多以后，美国房地产市场泡沫破裂，并最终酿成了次贷和全球金融危机。
上海社科院世界经济研究所副所长徐明棋在接受上证报记者采访时表示，资产价格变动是不易捉摸的，在这轮金融危机爆发后，各界对于资产价格是否合适、是否有泡沫的争议也越来越多。如果真的有一种理论能帮助人们解释资产价格的趋势，判断是否有泡沫，那也有望带来一种新的标准。
一些经济学家认为，今年正值金融危机爆发五周年之际，诺奖委员会将经济学奖颁给这几位经济学家，应该也有反思危机方面的考虑。
徐明棋称，此次资产价格相关理论获诺贝尔奖，也有助于提升外界对于这一领域的重视，今后针对有关方面的研究也会日益升温。比如，货币政策是否要针对资产价格作出调整，等等。
或是一个标本
从诺奖委员会的角度来说，将经济学奖颁给一个偏应用的学科是否妥当，还有待商榷。在这一点上，1997年的那届诺奖或是一个可以借鉴的标本
不过，与历届诺贝尔经济学奖相比，今年的诺奖显得有些特别。因为获奖的并非基础经济学理论，而是更偏向经济学应用分支的金融学领域。
举例来看，去年的诺贝尔经济学奖颁给了美国经济学家阿尔文·罗思和劳埃德·沙普利，以表彰他们在“稳定匹配理论和市场设计实践”上所作的贡献。
2011年，经济学诺奖授予了萨金特和西姆斯的宏观经济研究，而2010年和2009年的获奖理由则分别是失业问题研究以及新制度经济学。
“今年的诺贝尔经济学奖，让人很容易联想到1997年的那一届诺奖。”上海交通大学安泰经济与管理学院经济学教授管毅平对记者说。
管毅平表示，不可否认，此次获奖的三位经济学家本身都是很优秀的学者，他们的理论和成就也有目共睹。但从诺奖委员会的角度来说，将经济学奖颁给一个偏应用的学科是否妥当，还有待商榷。在这一点上，1997年的那届诺奖或是一个可以借鉴的标本。
1997年，诺贝尔经济学奖授予默顿和舒尔茨，两人因期权定价公式荣获桂冠。两人当时都受聘于著名的对冲基金长期资本管理公司（LTCM）。凭借舒尔茨和默顿等人组成的高级智囊团，在1994年至1997年间，LTCM业绩辉煌。资产净值从13亿美元左右，膨胀到1997年末的48亿美元，每年的投资回报率分别为：1994年28.5%、1995年42.8%、1996年40.8%、1997年17%。
然而，就在舒尔茨和默顿这两位元老1997年获得诺贝尔经济学奖之后，两人的理论却在实践中遭到了沉重打击。由于俄罗斯金融风暴引发了全球金融动荡，LTCM基于理论模型的很多投资损失惨重，并直接导致了该公司的破产，舒尔茨和默顿也黯然隐退。
一位研究经济学的学者告诉记者，舒尔茨和默顿的案例或许说明，理论和应用之间往往容易脱节，理论本身没有对错之分，但在付诸应用时却有不同的条件。如果把理论用错了地方，那也可能产生意料之外的后果。
组合让人困惑
在很多人看来，今年获得诺贝尔经济学奖的名单是一个稍稍有些让人困惑的组合，其中有两位的理论观点几乎是完全对立的
在1987年诺奖得主、麻省理工大学荣誉教授罗伯特·索罗看来，今年的诺贝尔经济学奖是一个“非常有趣的组合，因为法马是有效市场理论的创始人，而席勒却是这一理论的最激烈批评者之一”。
中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年昨日在其微博中写道：法马和席勒对市场的理解处于对立的两极。前者认为，价格由人的理性计算形成，因此含有丰富的信息，是经济个体进行决策的可靠依据；后者则强调心理因素（动物精神）的作用，认为价格中充满误导性的“噪音”，例如金融危机前的美国房价。
“对立的观点同获诺奖，思想的形成与发展需要对立面。”许小年这样评述今年的诺奖名单。
根据有效市场理论，市场能够有效消化所有可知信息，而投资人不能击败市场。不过，席勒等人却对这一理论嗤之以鼻。他的研究发现，投资者往往是非理性的，因此，股票、房地产等资产的价格会形成泡沫。
1981年，席勒在《美国经济评论》杂志发表了一篇论文，猛烈抨击有效市场理论。他在论文中写道，股票价格的波动性非常大，不可能有效反映未来盈利。2011年，《美国经济评论》将席勒的这篇文章列为该杂志百年历史中最重要的20篇论文之一，与弗里德曼、斯蒂格利茨以及克鲁格曼等人的论文相提并论。
在评论今年的诺贝尔经济学奖结果时，英国金融时报称，把法马和席勒同时列为诺奖得主，就好比让凯恩斯和弗里德曼分享诺奖。
文章指出，法马被誉为有效市场假设理论之父，而来自耶鲁的席勒则恰恰是公认的有效市场理论的质疑者。
金融时报分析说，某种程度上，法马早就应该获得诺奖，只是他的获奖时间被推迟了，所以不得不在今年与席勒分享奖项。
2010年，法马被公认将获得当年的诺奖，因为他的利率理论与这轮金融危机联系度紧密。不过，最终，更具政治色彩的克鲁格曼挤掉了法马的名额。
对于今年诺贝尔经济学奖的“内讧”，清华大学经济管理学院经济学讲席教授李稻葵的解释是，物理学、化学、生物学都不会对完全对立的理论颁发诺奖，但经济学的研究对象比之于自然科学复杂得多，往往不同的理论是对同一研究对象不断探索的阶段性成就，讲出了同一现象不同理解和不同的侧面。所以，出现对立的经济理论同时获奖，也并非完全出乎意料。
精彩言论
诺奖得主尤金·法马：
（关于“太大而不能倒”金融机构）在我看来，最糟糕的事情就是“太大而不能倒”。看看那些类似的大型机构的债券定价，好像是毫无风险的，这给它们以充足的廉价融资，用于进一步的大肆扩张，而后给整个社会带来更大的问题。
（关于有效市场理论）泡沫是一个已经失去了原本意义的词语。它原本是指那些可预见结局的未来之事，但现在人们往往“马后炮”地用它来描述在事后看来价格太高的状况。
诺奖得主罗伯特·席勒：
我对经济学着迷，因为它解决的都是非常重要的问题。金融学吸引我，则是因为它与人类活动是如此紧密相连。金融的确遵循特定的数学规律，但其中也有反映人类本性的元素。
人类社会中一些最重要的活动都需要金融的支持，尽管其体系尚未完善，但我们正在修缮它，当然，这需要一个长期过程。
业内评价
伦敦经济学院教授保罗·葛罗伟：
诺贝尔奖授予法马，因为他让无数人相信，金融市场是有效的；但诺奖又同时颁给了法马的死对头席勒。多么矛盾的一件事！
密歇根大学经济学教授贾斯汀·沃尔夫斯：
今年的诺奖可谓包容了经济学的希望和危险性，这次的获奖结果注定会引发无数辩论和无休止的争议。没有人能预见到这几位能共享同一年的诺奖。法马是有效市场理论之父，而席勒则是非有效市场之父。
复旦大学经济学教授、复旦中国经济研究中心主任张军：
法马是著名的有效市场假说的提出者（EMH），汉森是计量经济学中的GMM（广义矩）方法的发明者。席勒是基于心理学的行为金融学的创始人。但他更是因为在美国IT泡沫时期抛出非理性繁荣的说法在媒体上名声大噪。席勒前两年还出版了一本《动物精神》的书，引起公众的关注。
这三位获奖人中，法马和汉森应该没有来中国出席过学术活动。但大概10年前席勒来过中国，在上海期间我曾陪他到上海证券交易所出席论坛并发表演讲。
中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年：
法马和席勒对市场的理解处于对立的两极。前者认为价格由人的理性计算形成，因此含有丰富的信息，是经济个体进行决策的可靠依据；后者则强调心理因素（动物精神）的作用，认为价格中充满误导性的“噪音”，例如金融危机前的美国房价。对立的观点同获诺奖，思想的形成与发展需要对立面。
国家信息中心预测部世界经济研究室副研究员张茉楠：
今年的诺奖获得者的理论对警示全球未来的金融风险，甚至金融危机仍有重大作用。金融监管当局在实施监管时也需要把人的行为变量和有效市场方面的变量纳入到决策之中，考虑到市场行为主体的反应。
清华大学经济管理学院经济学讲席教授李稻葵：
2013年三位经济学诺奖获得者：和而不同。都具有巨大的学术影响力，汉森侧重计量经济方法，相对窄一点。席勒认为资本市场往往非理性，法马认为总是“理性的”。辩论极多。前者愈来愈火，后者逐步褪色。席勒仍非常活跃，似乎永不显老，去年达沃斯到机场在大巴上聊了很久。对中国地产市场特别有兴趣。
经济学家邹恒甫：
诺贝尔奖之荒唐——同时给持有不同观点的人。法马认为市场有效率；席勒认为市场无效率；汉森搞技术活儿。
外媒观点
彭博：
因其帮助加深对资产价格走势理解的理论，三位美国经济学家分享了今年的诺贝尔经济学奖。
历经50年的研究，三位获奖者建立了帮助理解资产价格波动的理论，推动了指数基金的出现，并且帮助预测了美国房地产市场过去十年的崩盘。
他们的成果显示，要预测短期价格波动很难，但预测长期价格走势相对容易。
华尔街日报：
周一宣布的诺贝尔经济学奖为2013年的诺贝尔奖得主名单又增添了三位美国专家。这些获奖者都是因为在各自的研究领域成绩斐然而获此殊荣的。上周一，三位美国科学家被授予诺贝尔医学奖；两天后，三位美国科学家又获得诺贝尔化学奖。
在周一获奖的经济学家中，名气较大的是现年67岁的耶鲁大学教授席勒。他是美国住房价格指数Case-Shiller指数的创办人之一，在经济学界声名显赫。
英国金融时报：
诺贝尔奖评选委员会今年的决定，切中了各界对于这轮金融危机背后的宏观经济辩论的核心。
法马的有效市场假说理论，在2008年前后全球股市剧烈波动之后，遭遇了强烈的批评和质疑。席勒则提出了相反的理论，他发现，股票价格的波动要比企业派息更大。当股价与派息的比率处在高位时，往往容易下跌，在低位时则容易上涨。
席勒还以他对于凯斯-席勒房价指数的贡献而著称。他是为数不多的成功预言2008年美国房地产泡沫破裂的经济学家之一。（上.证.朱.周.良.）
新闻资料
2013年
诺贝尔经济学奖得主
瑞典皇家科学院14日宣布，三位美国经济学家尤金·法马、拉尔斯·彼得·汉森和罗伯特·席勒分享今年的诺贝尔经济学奖。
尤金·法马，1939年出生于美国马萨诸塞州的波士顿。1960年获塔夫茨大学学士学位，1964年获芝加哥大学博士学位。现任芝加哥大学布斯商学院教授。
法马被认为是“现代金融之父”，主要研究领域是投资组合管理和资产定价。其研究理论享誉经济学界和投资学界。法马著有两本专著，并发表过100多篇学术文章，包括《有效市场假说》、《证券溢价》、《盈利、投资和平均回报》等。
金融市场著名的“有效市场假说”就由法马在1970年首次提出。1992年，法马与肯尼思·弗伦奇共同提出“法马－弗伦奇三因子模型”，对资本资产定价模型进行改进。模型基于对美国股市历史回报率的实证研究，解释了股票市场的平均回报率受哪些风险溢价因素影响。
拉尔斯·彼得·汉森，1952年出生于美国伊利诺伊州，芝加哥大学经济学教授。他1974年在犹他州立大学获学士学位，1978年获明尼苏达大学经济学博士学位，1981年起在芝加哥大学任教。
汉森的主要贡献是研究出一种统计方法，它适用于检测资产定价的合理性。除了在专业的计量经济学方面享有盛名外，他也是一位卓越的宏观经济学家，他的重点研究课题是金融和实体经济的关系。在2008年全球金融危机爆发之后，他逐渐将学术兴趣转向对“系统性风险”评估及其在金融危机中作用的研究。
罗伯特·席勒，1946年出生于美国底特律市，耶鲁大学经济学教授。他除了是一名专业素养深厚的经济学家外，还是著名的畅销书作家。他的畅销书《非理性繁荣》经由中国人民大学出版社出版后曾在国内风靡一时。
席勒于1967年获密歇根大学学士学位，并于1972年获麻省理工学院经济学博士学位。他的研究领域包括金融市场、行为经济学、房地产、公共选择等多个方面。
席勒最为人所称道的是两次准确预言金融泡沫破裂。在2000年出版的《非理性繁荣》中，他准确预言了股市泡沫。几乎在这本书开卖的同时，纽约股市出现暴跌。另外，从2003年开始他就预言美国房地产市场存在泡沫。在雷曼兄弟公司破产前一年的2007年9月，他撰文称，美国即将出现房地产崩盘并将带来严重金融恐慌。
多地四季度或推房控新举措 业内称难达调控目标
今年以来，全国主要城市房价出现了快速上涨。
国家统计局公布的房价指数显示，8月份全国70个大中城市中除了温州，其余69个城市的房价均在上涨。其中，北京、上海、广州和深圳等4个一线城市房价同比涨幅接近20%。
而今年初，不少直辖市、省会城市和计划单列市公布了今年房价调控目标，大多为“房价涨幅低于人均可支配收入实际涨幅”。
这些快速上涨的城市能否完成楼市调控的目标？接下来将采取什么样的调控举措？日前分别致电部分城市相关部门，这些城市对能否实现房价调控目标并未给出明确回答，但均表示将加大调控的力度，努力完成调控目标。
多城回应：加大调控力度
8月，深圳房价同比涨幅达到18.4%，房价上涨压力较大。深圳3月出台“国五条”实施细则显示，今年该市房价调控目标为2013年全市新建商品住房价格涨幅低于本市人均可支配收入的实际增长速度。按照深圳今年10.5%的经济增长目标，目前深圳的房价涨幅已经超过了预期目标7.9个百分点。
对此，深圳市规划和国土资源委员会对本报回应称：“我市将继续严格贯彻落实国家加强房地产市场宏观调控的政策精神，继续实行包括限购、差别化信贷、引导开发商合理定价、增加住宅用地供应规模等一系列措施，促进我市房地产市场健康平稳发展。”
11日上午，深圳市常务副市长吕锐锋主持召开该市房地产宏观调控领导小组联席会议，吕锐锋说，下一阶段深圳将采取8大举措，包括加强差别化信贷政策执行力度，人民银行抓紧研究调整第二套住房贷款的首付比例和利率；继续强化商品住房预售管理，引导房地产开发企业理性定价；加强土地增值税清算工作的力度，适度提高土地增值税预征率，做好清算工作等。
其中，提高二套房首付比例和利率将对楼市的影响很大。目前，深圳房贷政策为首套房首付三成，贷款利率在基准利率上打九折；二套房首付六成，贷款利率在基准利率的基础上上浮10%。一旦二套房贷款首付比例调整，这也意味着，二套房贷款首付比例和利率或将上调。但至于会如何调整，是达到七成以上或更高，目前尚在研究之中。
与深圳相似，厦门今年以来房价涨势也十分迅猛，8月同比涨幅高达14.9%，远高于居民收入的涨幅。
“我们一直都是严格执行中央制定的"国五条"房地产政策，也采取了一些限外地户口、限二套房贷等相关政策。作为一般的市民，我们也不希望厦门房价过高。”厦门市国土资源与房产管理局相关人士说，就目前开发商新开的楼盘，政府部门也严格执行价格指导，“可以说这已经是最严格的管理措施了。”
该官员表示，下一步会考虑与相关职能部门协同制定厦门市房地产市场的具体调控措施，切实压缩房地产市场的“水分”。
广州今年以来房价涨势也十分迅速，8月同比上涨19%，中心城区大部分楼盘同比涨幅均接近三成。
对于广州能否实现调控目标，广州市市长陈建华对本报的回答是“这个要努力”。至于具体举措，记者上周致电广州市国土房管局，但截至发稿未有回复。
上涨较快的还有南京，其8月涨幅也高于房价控制目标。记者昨日多次致电南京市住建委相关人士，但电话一直无人接听。
而在郑州，8月该市房价同比涨幅为12.6%，离今年该市居民收入涨幅12%的目标，有不小的压力。为此，9月初该市曾召开新闻发布会，发布“升级版”的限购举措。郑州市房管局市场监管处处长江文静在接受《人民日报》采访时提到，郑州的目标是今后房价“零增长”。
一个月过去了，郑州市住房保障和房地产管理局公布的数据显示，9月该市市区房价也出现了下跌，当月每平方米房价为7561元，比8月份下跌了28元，不过离调控目标仍有一定的距离。
难达调控目标
在业内人士看来，一些城市即便加大调控的砝码，也很难完成房价控制目标。
“目前整个市场没有降温的趋势，反而还在升温。”中原地产三级市场总监张大伟说，从目前市场看，房企销售任务完成得非常好，很可能下半年最后几个月开始追求高利润。而且各地频繁出现的地王将导致市场定价权完全掌握在开发商手中。
张大伟说，四季度价格调控目标完成基本无望的城市，很可能会再次收紧限价政策。但在执行过程中很可能导致开发商预售两份合同的增加，即用较低的签约价格满足房价不涨的调控目标，而实际装修、车位等价格却越来越高。
例如，在广州中心城区2万元/平方米以上的房子严格限制网签措施后，部分开发商为了规避“政府指导价”而使楼盘获得预售证，就把原本一份的住宅合同分为毛坯房与装修两部分合同，采用“双合同”卖楼，从而把超出指导价格的部分房价转移到装修费用上，实际上大大增加了消费者购房的负担。
“用堵的短效调控政策已经走到末路，效果越来越小。”张大伟说，目前市场已经到了必须出台长效机制的时期。当前行政调控的作用毋庸置疑，但屡调屡涨已经导致购房者对政策预期的改变，对房地产市场健康走向的信心不足。“房地产最终走向健康发展之路还是要依靠市场手段进行调节，要让市场规律发挥更大的作用。”
合富置业首席市场分析师龙斌告诉记者，地方政府的这些举措短期内会有一定的效果，“但抑制的举措都是临时性的，同时也会推后真正的需求。总体来说，这几年的调控都是以短期调控和抑制需求为主。”
在龙斌看来，中长期的调控还是应该解决供求平衡，解决各个阶层的居住方面需求。在这方面，加大市场的供应十分重要。
深圳市规划国土委在给本报的回应中提到了四大举措，全部都是围绕加大市场供应展开，包括加大普通住房土地供应力度，确保今年普通住房土地供应量在以往5年平均供地量的基础上增加20%以上；二是实现保障性住房的市场供应量；三是加快释放存量土地，增加普通商品房和保障性住房供应；四是对已供住房用地，采取各种措施促进其尽快开发利用，加大对闲置土地解困、盘活、监测、督用和处罚力度，促进土地有效利用。
深圳市常务副市长吕锐锋也提及，四季度还要供应约60公顷住宅用地。
在张大伟看来，类似深圳这样加大市场供应的举措，影响将更多体现在明年，今年要完成房价调控目标“可能性接近于零”。
张大伟提醒，一线城市和部分二线城市楼市过热的背后，是三四线城市普遍过剩的现象。“一线城市的土地资源已不多，全部都用来盖房子也解决不了问题，因此未来城镇化发展的重点应该放在三四线城市，这也是经济转型和房地产市场调控的根本所在。”
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